Des de la seva industrialització per part de Bayer el 1971, el glifosat ha passat per mig segle de competència orientada al mercat i canvis en l'estructura de la indústria. Després de revisar els canvis de preu del glifosat durant 50 anys, Huaan Securities creu que s'espera que el glifosat surti gradualment del rang inferior i introdueixi una nova ronda de cicle econòmic.
El glifosat és un herbicida no selectiu, d'absorció interna i d'ampli espectre, i també és la varietat herbicida més gran d'ús global. La Xina és el principal productor i exportador mundial de glifosat. Afectat per un alt inventari, fa més d'un any que la destockatge a l'estranger està en curs.
En l'actualitat, la demanda mundial de glifosat està mostrant signes de recuperació. Calculem que la reposició a l'estranger s'aturarà gradualment i entrarà en un període de reposició al quart trimestre, i la demanda de reposició accelerarà la recuperació, augmentant els preus del glifosat.
La base del judici és la següent:
1. A partir de les dades d'exportació de la duana xinesa, es pot veure que el Brasil va deixar de desstockar i va entrar al període de reposició al juny. La demanda de reposició dels Estats Units i l'Argentina ha estat fluctuant en nivells baixos durant diversos mesos consecutius i mostra una tendència a l'alça;
2. Al quart trimestre, els països d'Amèrica entraran gradualment en la temporada de plantació o collita dels cultius de demanda de glifosat i l'ús de glifosat entrarà en un període màxim. S'espera que l'inventari de glifosat a l'estranger consumeixi ràpidament;
3. Segons dades de Baichuan Yingfu, el preu del glifosat per a la setmana del 22 de setembre de 2023 va ser de 29.000 iuans/tona, que ha caigut fins al rang inferior històric. Sota la pressió de l'augment dels costos, el benefici brut actual per tona de glifosat és de tan sols 3350 iuans/tona, que també ha caigut al fons dels últims tres anys.
A jutjar per això, no hi ha gaire marge perquè el preu del glifosat baixi. Sota els factors triples de preu, demanda i inventari, esperem que la demanda estrangera acceleri la recuperació al quart trimestre i impulsi el mercat del glifosat a la inversa i a l'alça.
Extret de l'article de Hua'an Securities
Hora de publicació: 27-set-2023