Des de la seva industrialització per Bayer el 1971, el glifosat ha passat per mig segle de competència orientada al mercat i canvis en l'estructura de la indústria. Després de revisar els canvis de preu del glifosat durant 50 anys, Huaan Securities creu que s'espera que el glifosat surti gradualment del rang inferior i iniciï una nova ronda de cicle econòmic.
El glifosat és un herbicida no selectiu, d'absorció interna i d'ampli espectre, i també és la varietat d'herbicida més gran que s'utilitza a nivell mundial. La Xina és el principal productor i exportador mundial de glifosat. Afectada per l'elevat inventari, la descomposició a l'estranger fa més d'un any que s'està duent a terme.
Actualment, la demanda mundial de glifosat mostra signes de recuperació. Estimem que la reposició d'existències a l'estranger s'aturarà gradualment i entrarà en un període de reposició durant el quart trimestre, i la demanda de reposició accelerarà la recuperació, cosa que impulsarà els preus del glifosat.
La base del judici és la següent:
1. A partir de les dades d'exportació de la duana xinesa, es pot veure que el Brasil va deixar de desestocjar i va entrar en el període de reposició al juny. La demanda de reposició dels Estats Units i l'Argentina ha fluctuat a nivells baixos durant diversos mesos consecutius i mostra una tendència a l'alça;
2. En el quart trimestre, els països de les Amèriques entraran gradualment en la temporada de sembra o collita de cultius amb demanda de glifosat, i l'ús de glifosat entrarà en un període màxim. Es preveu que l'inventari de glifosat a l'estranger es consumeixi ràpidament;
3. Segons dades de Baichuan Yingfu, el preu del glifosat per a la setmana del 22 de setembre de 2023 va ser de 29.000 iuans/tona, que ha caigut al rang mínim històric. Sota la pressió de l'augment dels costos, el benefici brut actual per tona de glifosat és tan baix com 3.350 iuans/tona, que també ha caigut al fons dels darrers tres anys.
A jutjar per això, no hi ha gaire marge perquè el preu del glifosat disminueixi. Segons els factors triples de preu, demanda i inventari, esperem que la demanda internacional acceleri la recuperació durant el quart trimestre i impulsi el mercat del glifosat a invertir-se i pujar.
Extret de l'article de Hua'an Securities
Data de publicació: 27 de setembre de 2023